永清环保 打造综合环保平台

永清环保公司拟投资3000万元与深圳市爱能森科技有限公司组建合资公司，永清开展新能源电站的环保环保开发、投资、打造建设、综合运营。平台公司牵手新能源科技企业，永清切入光热发电领域。环保环保爱能森是打造从亊太阳能光热发电储能系统解决方案的与业服务商，是综合研发、设计、平台生产、永清销售储热材料、环保环保储热设备及系统的打造高科技企业。合资公司注册金5000万元，综合公司出资3000万元，平台占比60%，爱能森以技术+现金出资2000万元，占比40%。

光热发电为国家支持的新型产业，未来发展空间大。光热发电具有储能、排碳量小等优势，已为国家重点支持的新型行业。《太阳能发展“十事五“规划》提出，2015年 太 阳 能 热 发 电 装 机 达 到1000MW，2020年达到3000MW，并且发改委给予首个光热发电示范项目1.2元/KWH的上网电价。我们认为，考虑光热发电的优势和国家的支持力度，未来空间较大。

合资公司同时拥有技术、市场和资金支持，未来有望大幅增厚公司业绩。爱能森在技术和市场开拓方面已经成型。技术上，爱能森已有多项专利技术，与中国科技开发院交流密切，并且其控股公司在包头建设国内第一个光热发电高端装备制造基地。市场开拓上，爱能森已积累丰富的经验和市场资源，在手已签订多个光热发电的合作协议。我们认为，公司与爱能森合作具有较大协同效应，成立的合资平台同时拥有技术、市场和上市公司资金支持，后期随着爱能森项目的注入和落地，有望大幅增厚公司的业绩。

公司业务以土壤修复为本，新能源、固废、大气业务并行，打造综合环保平台。我们认为，土壤修复和光热发电为公司后续带来较大爆发性。其中，土壤修复受益于“土十条“政策出台，后续订单有望加速兑现。其次，光热发电项目体量较大，一旦落实投运有望大幅增厚业绩，上调公司2016-2017年 盈 利 预 测 ， 预 计2015-2017年EPS分别为0.47、0.99、1.57元，对应PE分别为88、41、26倍，给予目标价54.45元，对应2016年55倍，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。投资该股的风险主要是：项目进展低于预期，市场开拓低于预期，政策出台不及预期。

(责任编辑：时尚)